合兴包装研究报告
研究员 : 揭力 机构: 国金证券股份有限公司 日期: 2018-12-11
业绩简评
3Q2018,公司分别实现营收/归母净利润81.12亿元/4.82亿元,同比分别增长89.54%/369.9...
研究员 : 刘易 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2018-12-12
公司2018年1-9月业绩表现贴近预告上限,维持“增持”评级,目标价7.22元。公司2018年1-9月实现营业收入81.12亿,同比增长89.54%,归母净利润4.82亿,同比增长367...
研究员 : 蒋正山,徐稚涵 机构: 中泰证券股份有限公司 日期: 2019-01-31
事件:合兴包装发布2018年年度业绩预告修正公告。公司预计2018年实现归母净利润2.31-2.77亿元,同比增长50%-80%;据之前公司三季报中披露,预计2018年归母净利润为5.3...
研究员 : 周海晨,屠亦婷 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-02-01
公司公告修正2018年业绩预告,归母净利增长50%-80%。公司根据最新会计准则致2018年因并购形成的营业外收入2.96亿元将重述调整至2016年度,使得2018年原业绩预告净利润变动...
研究员 : 花小伟,陈伟奇 机构: 中信建投证券股份有限公司 日期: 2019-02-11
事件
1 月30 日晚,公司发布2018 年度业绩预告修正公告。 公司2018 年归母净利润修正为2.31-2.77 ...
研究员 : 濮冬燕,李宏鹏,郑恺 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-02-12
1、会计变更致18年营业外收入2.96亿调整至16年,影响公司业绩增速
公司2018年6月完成对合众创亚100%股份的...
研究员 : 揭力 机构: 国金证券股份有限公司 日期: 2019-03-15
公司成为行业内第一家迈入百亿营收的企业。去年公司完成对合众创亚的收购实现并表,在内生与外延双轨驱动之下,公司成为纸包装行业业内首家迈入百亿营收的企业。在盈利方面,由于2018年内包装纸价...
研究员 : 杨志威 机构: 中银国际证券股份有限公司 日期: 2019-03-15
营收突破百亿,晋升国内最大包企。18年包装制造业务全年并表合众创亚后,达到93.3亿元,同比增长22.5%,供应链平台客户达到了1,300多家,交易额达到28.4亿元,同比增长149.9...
研究员 : 濮冬燕,李宏鹏,郑恺 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-03-18
1、供应链服务业务经历两年培育,处于快速发展期。
公司专注于纸箱包装行业20多年,在全国已拥有近50家生产基地,201...
研究员 : 蔡欣 机构: 西南证券股份有限公司 日期: 2019-03-18
事件:公司发布2018年年报。全年实现营业收入121.7亿元,同比增长39.1%,实现归母净利润2.3亿元,同比增长64.5%,实现扣非后归母净利润2.2亿元,同比增速为68.4%。由于...
研究员 : 陈羽锋,倪娇娇 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2019-03-19
合并范围变更,报表重述后2018年归母净利润同比增长64.49%
合兴包装发布年报,公司按会计准则要求将并购基金于初始...
研究员 : 周海晨,屠亦婷 机构: 申万宏源集团股份有限公司 日期: 2019-03-19
公司公告2018年报,追溯调整后归母净利增长64.5%,基本符合我们预期。2018年实现收入121.66亿,追溯调整后同比增长39.1%,合兴包装成为A股包装行业首个规模超百亿的企业;实...
研究员 : 丁婷婷 机构: 国盛证券有限责任公司 日期: 2019-03-27
我们之所以看好合兴包装,首先是看好其所在行业的几大特点:1、行业空间巨大,根据中研网数据,纸包装行业9521亿的市场体量,仍以每年10%的速度在增长,其中瓦楞纸包装行业接近4000亿的体...
研究员 : 郑恺,濮冬燕,李宏鹏 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-04-15
我国纸包装市场规模大,但行业分散,市场集中度提升成为大势所趋。环保监管力度强化、供给侧结构性改革的推动使得原先中小型包装企业得以发展的环境不复存在,国际对比看大型包装企业集中度提升是大势...
研究员 : 杨志威 机构: 中银国际证券股份有限公司 日期: 2019-04-28
营收保持增长。Q1包装纸价格同比平均下降5.5%-6.5%,但3月份起出口状况有所回暖,另外公司与合众创亚包装业务客户比较优质,我们估计销量仍然保持了个位数增长,加之PSCP业务的增长,...
